Дълговата примка: Руските държавни монополи се превръщат във финансови "черни дупки" – нетният им дълг надхвърли $256 милиарда

Руските държавни монополи, основният икономически стълб на режима, са на ръба на финансов колапс поради астрономически дългове от близо $260 милиарда. Тази скрита дупка неизбежно ще доведе до хиперинфлация и системна банкова криза. Докато руската пропаганда безгрижно съобщава за "устойчивостта" на икономиката, нейните държавни монополи бързо се превръщат във финансови "черни дупки".

Нетният дълг само на десетте най-големи корпорации надхвърли 20,5 трилиона рубли ($256 милиарда) към началото на 2026 г. Тази сума е на практика равна на целия годишен приход на руския федерален бюджет от продажби на петрол и газ. Обременени от подобни астрономически задължения, руските монополи най-накрая се превърнаха в "зомби компании", съществуващи само докато държавата им позволява да рефинансират и повишават тарифите. Западните експерти са съгласни: рефинансирането на дълга при 21%+ е типична схема на Понци. Когато разходите за обслужване на дълга най-накрая надхвърлят оперативните приходи, Кремъл ще се изправи пред труден избор: официален фалит на стратегически предприятия или стартирането на "печатната машина". И предвид приоритетите на войната, изборът на инфлационен данък, който ще изгори рублата и спестяванията на всеки руснак, изглежда почти неизбежен. NV Business разследва скритите системни проблеми в икономиката на страната агресор, Русия, разкрити от многомилиардните корпоративни дългове на най-големите държавни монополи в Русия. Списание Forbes публикува класация на руските компании с най-висока дългова тежест за 2025 г. Комбинираният нетен финансов дълг на десетте най-големи компании надхвърля 20,5 трилиона рубли. Газпром оглавява списъка, следван от Роснефт и Руските железници.

Кои компании имат най-големия дълг? Според Forbes, десетте най-големи корпоративни длъжници са следните:

• Газпром — нетен дълг от 6,047 трилиона рубли в края на 2024 г. и 5,79 трилиона рубли до средата на 2025 г. Разходите за обслужване на дълга за 2024 г. са се увеличили с 83%, до 715,4 милиарда рубли;
• Роснефт — приблизително 3,6 трилиона рубли. Компанията не е публикувала пълни финансови отчети от 2022 г., така че оценката се основава на отворени данни;
• Руски железници (РЖД) — 2,77 трилиона рубли в края на 2024 г. и 3,36 трилиона рубли до средата на 2025 г. Лихвените плащания са се увеличили 2,5 пъти, до 323,5 милиарда рубли;
• Атоменергопром — приблизително 2,46 трилиона рубли, част от Росатом;
• Балтийски химически комплекс — приблизително 1,25 трилиона рубли, проект в рамките на Газпром;
• Държавна транспортна лизингова компания (ГТЛК) — над 1 трилион рубли;
• En+ Group — приблизително 970 милиарда рубли, включително активите на Русал;
• Норилск Никел — приблизително 930 милиарда рубли. СИБУР — приблизително 880 милиарда рубли;
• Автодор — приблизително 815 милиарда рубли, със съотношение нетен дълг/EBITDA от приблизително 12x.